澳市周报评论：GDP暂时转负 衰退可能极低

澳华财经在线 12月12日讯 本周金融聚焦：澳洲经济暂收紧

ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲经济在第三季度萎缩0.5%，大幅低于先前分析师的预期，并且创下自2008年全球金融危机以来最大跌幅。

据澳洲统计局数据，经济年增长率仅为1.8%，亦低于期望值。

经济学家们普遍认为GDP会稍有下跌，季度约下滑-0.1%，年度经济增长预计为2.2%。

分析师们预测的结果基于一系列并不完全的数据，如周四公布的贸易数据，将导致GDP增长率下滑0.2%，建筑业及商业投资规模的疲软，对GDP也是一大负面影响。

然而，最终结果进一步低于预期，澳元汇率应声下跌至74.2美分 (周四AEDT 11:38am)。

据国民经济核算数据显示，新建住宅以及工程类的私人投资规模分别降低0.3%和0.2%，同样给GDP增长带来了压力。

此外，第三季度公共开支，如基础建设投资规模较上一季度降低了0.5%。

澳洲统计局认为高于往年的降水天气是导致建筑业低迷的主要原因。

分析师认为，由于国家收入的增长，经济衰退的可能性很低

ACB News《澳华财经在线》报道，上一次澳洲经济遭受负增长是在2011年第一季度，因为昆士兰州的大洪水严重降低了当季度煤产量。

在此之前，澳洲在2008年第四季度也经历了负增长(全球金融危机期间经济萎缩了0.7%)，而2000年第四季度的-0.3%则是由新引入的商品及服务税(GST)导致的。

然而，对经济衰退的公认界定是GDP连续两季度的负增长，仅此一个季度的负增长并不符合该定义，澳洲实际经济衰退期仅在1991年上半年发生过一次。

另一个积极消息则是在此前提到的三次季度性负增长后，GDP总能在接下来的一季度中反弹1.1%。

资本经济分析家Paul Dales认为类似的反弹亦会出现在本季度。

“现在的年度就业增长率为两年来最低，确有证据表明经济在衰弱，但零售在10月份回弹了0.5%，这是第四季度的好开端，并且四季度贸易条件可能会有12%的增长也会利好国家收入。”

“所以澳洲大概可以躲过25年来的第一次经济衰退(连续两季度的国民生产总值下降)”

另一条积极消息在于，更准确反映家庭与预算收入的名义GDP在第三季度增长了0.5%，年度增长达到3%。

实际国民可支配净收入在第三季度增长了0.8%，这主要是因为相对于进口成本，出口价格暴涨了4.5%的缘故。

澳财长Scott Morrison表示0.5%的人均实际国民可支配净收入的增长对澳洲经济是一大利好。

“这是我们自2011年来第一次看到这一指标连续增长达三个季度之久。”

澳洲经济比预期更低迷已有一段时日

ACB News《澳华财经在线》报道，然而，澳洲前总理的经济顾问Andrew Charlton的测算表明，低迷的第三季度数据比今年早些时候公布的GDP测算数据更接近澳洲真实水平。

“悲观主义者大肆唱空澳洲经济。乐观主义者坚持这只是一次性的低落，经济状况将在下一季度回暖。事实则夹在两者之间。”

“现在的负增长并没有看上去那么糟……但这只是因为澳洲经济低于预期已经有一段时间了。”

Charlton认为带领经济走出低谷的最好方式就是扩大基建体量。

“澳洲需要一个增加基建和其他公共支出的短期计划(尤其是当利率如此低的时候)，与此同时，还需要一个对开支进行有效管理的中期计划。”

“标准普尔明确指出澳洲信用评级的主要问题来源于(由宽松货币政策导致的)居高不下的家庭负债，而非(由宽松的财政政策导致的)过高的政府负债。”

“保护澳洲评级的最好方式就是采取一种平衡的政策方案。”

“第三季度实际GDP的缩减不仅提醒或警告了我们不要对经济增长沾沾自喜，它还说明了我们需要按阶段修缮本国经济政策，驱动投资，保障工作稳定性。”

“好债与坏债并存。坏债是借钱来填补当前负债……好债则是将融资投向一些能促进社会生产力的资产，利好未来的经济建设。”

国际方面，美股上周大涨，欧洲央行削减其资产购买计划

ACB News《澳华财经在线》报道，正如先前市场预期，欧洲央行宣布继续保持当前利率不变，但是与此同时对其资产购买的计划进行了一定程度的削减，从明年四月份开始，欧盟每月800亿欧元的资产购买规模将削减至600亿欧元。

该经济刺激政策将延续到2017年底，比先前预期的还要多三个月。

欧洲央行主席Mario Draghi表示，此举的意义并非为了逐步减少该计划的规模。“如若必要，我们随时可以将额度调整回800亿澳元，实际上我们有很多的选择余地。”Draghi表示，“此举意义在于，欧洲央行将继续进行市场运作，给市场价格继续施加压力。”

“鲜有人认为当前应该减少每个月资产购买的额度”NAB高级市场分析师Gavin Friend在一份报告中写道，“大部分经济学家都希望欧洲央行在明年三月将继续以当前每月800亿欧元的购买规模，持续收购未来三个月、六个月甚至九个月的债券”。

美股方面，工业和金融成分股持续上涨，得益于川普大兴基建以及简化银行业法规的政策。

劳动力市场方面，本周全美申请失业补贴的人数进一步减少，较前一周降低了约1万人次，季度值仅为25.8万人次。这意味着美国已经持续第九十二周失业人数低于30万人次，劳动力市场相对健康。

上周联邦政府公布了十一月美国最新失业率，仅为4.6%，已接近充分就业的状态。

(文/罗芳玫 刘昊 马志平)

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