澳财术语 | 想要”低进高出“？先得了解股票如何估值

2017-11-23 来源：澳财网原文链接评论0条

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作者：Christine Wang 王力航

澳财网金融分析师

christine.w@bmyg.com.au

5分钟教你了解股票估值。

在股市交易中，经常会听到一句老话“低进高出”，那么如何判定股票价位是低或是高呢？通常大家用怎样的方式评判股价呢？今天的澳财术语，笔者就和读者简单地探讨一下买卖股票这回事。

股票内在价值VS 股价价格

股票的内在价值是由公司基本面所决定的，本身固有的内在价值，即企业资产价值。公司内在价值取决于公司的资产及其获利能力。总的来说，股票的价值主要体现在每股权益比率和对公司成长的预期上。如果每股权益比率越高，那么相应的股票价值就越高；反之则越低。如果公司发展非常好，规模不断扩大，效益不断提高，能够不断分红，那么，股票价值就越高；反之则越低。

澳财术语 | 想要”低进高出“？先得了解股票如何估值 - 1

股价价格指的则是股票的交易价格，通常受市场的影响。同时，汇率变动也会对股价造成一定程度的影响。如果一国的货币升值，股价便会下跌；货币贬值，股价则随之上涨。倘若股票内在价值低于股价价格，称之为股价高估；反之则股价低估。

股票估值的方式

最常见的估值方法有现金流折现法（即绝对估值），可比公司分析法和可比交易分析法（即相对估值）。

澳财术语 | 想要”低进高出“？先得了解股票如何估值 - 2

现金流折现法（即绝对估值）指将公司的未来现金流量贴现到特定时点上以确定公司的内在价值。简单地说，就是通过对上市公司历史、公司基本面和对未来公司经营状况的财务数据的预测来获得上市公司股票的内在价值。

可比公司分析法是指利用同类公司的各种估值倍数对公司的价值进行推断。可比交易分析法是指利用同类交易的各种估值倍数对公司的价值进行推断。这两种分析法都是相对估值法，简单地说，就是通过对公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票或行业指标进行对比分析。如果该公司指数相比行业指标值低，股票价格可能被低估，若公司相对不错，股价将有上涨的希望。

股票估值的意义

在股票交易中，估值是分析师中必须的过程。它不仅可以帮助投资者发现价值被严重低估或高估的股票，即时选择买入或卖出，为投资者带来直接的经济利益。更重要的是，分析师通过估值，可以帮助投资者判定股票的风险，如果股票估值越低的股票，其下跌的风险就越小。

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