理性讨论：伯利和清湖资本的背后是沙特人吗？

据名记罗马诺透露，已经有四名球员基本敲定(或已经敲定)转会沙特联赛了，分别是坎特，库利巴利，齐耶赫和门迪，而且是四家豪门一家一位，这么凑巧的事，让很多人疑心顿起。

人们问得最多的一个问题：清湖资本和沙特公共投资基金(PIF)之间到底是什么关系？

现在切尔西正在干什么？他们很可能通过向PIF控制的沙特职业联赛(SPL)出售球员来“规避”财务公平法案(FFP)。同时，对于切尔西的弃将们，PIF照单全收，“保护”了清湖资本——越来越多的球迷和竞争对手正在接受这种说法。

主要的证据如下：

1. 切尔西公布2021-22赛季税前亏损达到1.21亿英镑，先前一个赛季的亏损为1.53亿英镑；

2. 自从被清湖资本赞助的由博利领导的团队收购以来，切尔西已经在收购球员上花了6亿英镑；

3. 沙特主权财富基金PIF与清湖资本一起投资，还与博利名下的一家企业合作，共同投资了一家连锁酒店；

4. PIF最近购买了沙特职业联赛四大俱乐部的多数股权。

5. 坎特已经签约了吉达国民，切尔西一直在商议将其他六名球员转会到该联赛的可能性：奥巴梅杨、奥多伊、库利巴利、卢卡库、爱德华-门迪和齐耶赫。

PIF浮出水面

所以，现在有一家俱乐部正在急于出手他们的高薪球员，而潜在买家似乎与卖家俱乐部拥有某些共同财产……

左手换右手是吧？

朴茨茅斯大学会计、经济和金融首席讲师，足球商业专家克里斯蒂娜-菲利普表示：“这确实是一个有趣的问题，部分也涉及投资基金的问题。”

“在大多数行业中，利益冲突既涉及实际问题，也涉及感知问题，这就是为什么在这种情况下经常需要正式的声明。这就是为什么足球俱乐部的最终受益人必须在政府的《足球治理白皮书》中进行备案。”

切尔西已经声明了他们的最终所有者。当你阅览切尔西的官网时，你能发现博利、财团中的其他投资个人以及清湖资本的联合创始人兼常务董事贝达德-艾格巴里(Behdad Eghbali)和何塞-菲利卡诺(Jose Feliciano)。

顶端是由博利和清湖资本合资组建的Blues Partners Limited。清湖资本提供了去年用于收购俱乐部所花费的25亿英镑中的约60%，并在转会市场上大肆挥霍了一番。毫无疑问，清湖资本对切尔西的影响非常巨大。

艾格巴里(左)和博利(右)负责着切尔西的投资

现在问题来了了——清湖资本投资用的到底是谁的钱？

很多人将注意力转向了沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)。

PIF成立于1971年，在40多年间，他们致力于将这个国家挣得的化石燃料收益投资于沙特国内各产业。直到2014年，沙特政府才允许PIF投资海外产业，一年后，PIF被沙特国王萨勒曼的第七个儿子穆罕默德-本-萨勒曼控制。

穆罕默德-本-萨勒曼，一开始被熟知的身份是沙特副王储兼国防部长，但自2017年以来就成为了王储，也是王国实际的掌控者。

穆罕默德-本-萨勒曼

PIF在他逐步掌权的过程中发挥了巨大的作用，本-萨勒曼也将PIF用作实现沙特经济多元化和现代化的私人提款机。在他的领导下，PIF的规模、知名度和野心都在增长，体育成为了其投资组合的关键部分。比如在2021年，他们收购了英超球队纽卡斯尔联的多数股权。

清湖资本以及和PIF的关系

清湖资本的总部位于洛杉矶海滨郊区的圣莫尼卡，由艾格巴里、菲利卡诺等人于2006年创立。

清湖资本专注于工业和技术领域，在过去十年里，他们不断收购有潜力的中型美国公司，他们借入了大概三分之二的资金用来收购这些公司，帮助他们的管理团队制定发展战略，几年后将其出售，以期低买高卖。

这就是清湖资本先前一直在做的事情。

清湖资本在其17年的历史中共投资了约450个项目，目前管理着约750亿美元的资产。2018年，当艾格巴里和菲利卡诺将20%的业务出售给三家投资基金时，清湖资本的估值大约为40亿美元，自那以后，他们经历了一波大的增长。

本月，《国际私募股权杂志》将清湖资本列为全球私募股权公司第14位，其最新基金Clearlake Capital Partners VII获得超额认购，为其下一次疯狂并购提供了140亿美元资金。它吸引了来自六个大洲40多个国家的300名投资者——包括银行、家族理财、保险公司、养老基金以及主权财富基金等。

接下来就是我们要说的核心问题。如果投资者愿意，他们可以透露自己的投资方向，但清湖资本不会。没有一个投资者能在一支基金中占比超过5%，普通投资者在基金中的份额不会超过1%。

那么，PIF投资清湖资本了吗？答案几乎是肯定的。

这是否意味着PIF给清湖资本开出一张丰厚的支票，以便沙特职业联赛俱乐部为切尔西提供1亿英镑，来换取价值5000万英镑的球员，从而使切尔西摆脱FFP(财务公平法案)的纠缠？

另一家总部位于美国的私募股权公司合伙人表示：“感觉就像一个‘空心汉堡’。”为了保护自己的商业利益，这位合伙人要求匿名。“清湖资本是一家令人难以置信的公司，他们为投资者赚了很多钱。我不确定PIF是否是他们的一个重量级投资者，但任何给清湖资本投资过的人都获得了不俗的回报。”

亚希尔-鲁迈扬目前是纽卡斯尔联主席，他也参与到了最近沙特联赛的改革中

乔丹-加德纳(Jordan Gardner)曾是一位管理合伙人，他所在的集团曾投资丹麦球队赫尔辛格(FC Helsingor)，目前是体育咨询公司Twenty First Group的顾问。

加德纳说：“人们对PIF、清湖资本和博利之间的关系有些过分解读了，PIF只是清湖资本投资组合中众多投资者之一。在这个层面上，各种私募股权基金、主权财富基金和高净值个人之间有许多密切的关系。”

“虽然现在转会闹得沸沸扬扬，但我相信这完全取决于各方之间现有的关系，与PIF对清湖资本的投资无关。我没有看到任何利益冲突或是阴谋。”

目前学术界也持这个观点。

欧洲国际事务中心中东问题专家、数本海湾地区书籍的作者克里斯托弗-戴维森博士(Dr. Christopher Davidson)说：“这些指控与PIF的运作方式不符。”“虽然卡塔尔主权财富基金历来更为高调和自信，也更愿意使用这种多层次的中介机构，但沙特则更为传统。”

“至于为什么海湾地区基金会选择投资美国私募股权公司，人们普遍认为，除了针对西方蓝筹公司和英国地产等较为‘安全’的投资，他们的投资都倾向于较为冒险的组合。”

克里斯蒂娜-菲利普表示：“切尔西最近在很多操作上都显得很有创意，比如为了摊销而签订更长的合同，但事实上，许多俱乐部——不仅仅是切尔西，早已经在试图裁掉一些球员了。”

“但是大部分俱乐部在这一过程中都会遇到困难，因为能够负担得起的下家非常有限——也就是英超和一些欧洲有财力的球队有实力接盘。但随后沙特宣布，他们有需求，他们的俱乐部可以收购这些被弃用但薪资不菲的球员。”

切尔西和英超官方都不愿对沙特俱乐部为什么会大量采购切尔西球员的猜测发表任何评论，但双方都明确表示，在切尔西控制权变更的过程中，审查结果表示新东家的一切资质都合规合法，而且俱乐部和清湖资本都在私底下表示过，此次收购没有涉及任何来自沙特的资金。

齐耶赫的名字最近也与沙特联赛联系在了一起

还应该注意的一点是，根据英超联赛规则，所有价值超过100万英镑的交易，都会进行审查，以确保其不超过“市场价值”。意思是，如果一家俱乐部足够能忽悠，成功说服了另一家俱乐部以三倍“市场价值”的价格签下了某名球员，但他们可能会被告知不能接受这笔横财。

我们简单说，故事可能是这样的——作为一个新兴联赛，沙特迫切希望引进知名球星来提高其竞争水平和联赛形象。

看起来这是一个非常简单的故事——自由的卖家遇到了自愿的买家，双方各取所需。

也许是，也许不是。

就在最近，加里-内维尔参与进了这个话题，看起来他对此有很大的意见。

内维尔说：“英超应该现在就彻查沙特的交易！”“尽快找一个足够灵活的监管机构，从源头阻止这种事情！如果一件事看起来有问题，那就很可能有问题！我们需要独立的监管，现在！马上！我们对于联赛的管理简直是一团糟！”

但是我们也得理性看待内维尔的愤怒——当我们自己热爱的俱乐部没有享受到对手那样的好运时，我们会自然而然地倾向于这里面有猫腻。

有时事情就是这样，或许这次只是轮到切尔西交好运了。

作者：Matt Slater

翻译/编辑：中东游侠

文章来源：The Athletic